建银国际

　　2008年是我国网络游戏行业高速发展的一年。根据易观国际的数据统计，今年前九个月的网络游戏行业销售收入已经超过了130亿元（人民币，下同），同比增长60％；从全年来看，网络游戏行业的销售收入有望超过180亿元，同比增长53％。

　　我国绝大多数的网络游戏企业在2008年的前九个月都表现出较强劲的销售增长，只有少数企业的增长较为缓慢，但这些个别公司表现不佳却没有影响整个行业的发展速度。虽然经济衰退会影响大众的消费信心，但我们依然看到网络游戏的消费性质和消费人群的一些特点，将确保网络游戏行业在经济衰退的环境中依然保持高速增长，例如：网络游戏是青年人最为廉价的娱乐方式之一，网络游戏的玩家较为年轻且不易受到经济环境的影响，以及随着网络游戏玩家的年龄增加，消费能力也得到了进一步的加强。

　　不仅是网络游戏行业不受经济衰退的负面影响，网络游戏企业由于具备充足的现金流和账面现金，所以能保持较为快速的扩张。事实上，经济环境的恶化为一些在香港上市的网络游戏公司的运营提供了扩张的良好机遇。许多优秀的小网络游戏开发企业和工作室由于不能得到风险投资基金和传统商业银行的资金支持而面临生存危机，但大部分在港上市的网络游戏公司资金充裕，例如一家在港上市的大型网络聊天及游戏公司，其三季度的盈利增长超过50％，而持有的现金超过23亿元，这提供了强劲的收购实力。

　　在众多的我国网络游戏企业中，诞生了一批有实力有特色的企业，它们的平台模式、社区模式、自主研发模式和游戏出口模式都在我国网络游戏市场发展中占据举足轻重的地位。相信经过一段时间的整合，这些企业定能加以壮大。投资者透过涉足在香港上市的我国网络游戏企业，可以捕捉我国网络业在未来的蓬勃发展，并在全球经济周期的避风港中稳求回报。

证券时报