由北京产权交易所主办第九届科博会2006中国金融高峰会—“中国产权变革与投资机遇专场论坛”于2006年5月24日上午在四季会国际会议中心举行。本次论坛的主题为：中国产权变革与投资机遇。以下为北京产权交易所张大为总监的发言实录：

　　主持人：下面有请北京产权交易所张大为总监为大家讲解并演示北京产权交易所投资人股票信息终端演示。大家欢迎。

　　张大为：

　　女士们、先生们，今天我演示的内容是我们北交所推出的投资人乐园计划，这个计划的推出，我觉得应该是本届科博会上的一个重要的亮点。我在开会这两天，已经比较全面的研究看了一下科博会几个主要论坛的内容。我们北交所做了实事的还是唯一一个，很多论坛还是说的多，做的少。我们是少数的做了实事的这么一个主要内容。我也希望推出的论坛能够得到在场新闻界的关注。因为这是一个有新闻性的一个亮点，也是本届科博会上，我掌握的内容里，可以说得出来的一个实用性的操作工具，希望大家对于我们推出的投资人专用服务终端给予积极的关注，谢谢大家！

　　前面几位领导已经描述了中国产权市场所蕴藏的巨大发展机遇，北交所作为北京唯一的产权市场平台，我现在给大家介绍我们精心构筑的投资人乐园计划。既然叫乐园就有两大特征，一个是应有尽有，另外一个是各取所需。我们北交所就是力争在北方最大的这种产权市场平台上，给投资人提供把握投资的一种工具。我在这里先说明一下，我们提供的投资人专用服务终端不是开放式的，我们只针对合格投资人，可以是现在北交所的会员和北交所已有密切合作关系的这种投资机构或者投资人，也可以由这些会员介绍来的投资人。

　　这样的话，就圈定了一个特定的群体，自然形成的一个高品质的同类团队，我们就此将成立北交所投资人俱乐部，之所以我们做这个设计，是因为我们面对的一个现状，令我们很尴尬。一方面是中国的并购和产权交易市场非常繁荣，很多的国际投资机构都把06年定为中国并购年。但是另一方面我们产权市场却面临不为人知的尴尬局面。

　　刚才介绍的几个大的项目，包括我们交易所现在正在进行的一些项目里，都能得到这种验证。一个很著名的投资机构，我们刚刚结束的很大的项目里，前期投入了一年多的时间，资金投入了一千多万，但是并不了解我们现在的产权交易并购市场的交易细则，准备不充足，最后没有得到成交。还有一个正在进行的项目，现在还没有完全达成，也是一个境外投资人，前期经过半年多的投入，人力、物力都很大。最后才发现他们最需要的项目，在我们北交所的公开挂牌项目里，就有现成的，他们20个工作日就完成了，节约最大的交易成本。所以这种现状，使我想起了一个比较形象的描述，就是辛弃疾的词：众里寻它，千百度，蓦然回收，那人却在灯火阑珊处。我们交易所，在整个交易并购市场非常火热的状态下，却是一个不为人知的状态。这是我们常常面临的尴尬局面。

　　前天德国总理默克尔访华期间，他带来一位德国证券的一位高管，到北交所访问了40分钟，他觉得到北交所的访问应该是他中国之行最主要的内容。中国的产权市场设立于发展，没有国外同类机构可比，是一个独具中国特色的制度安排。我们认为30万家以上的国有企业改制重组，目前如何聚拢服务于投资人，我们力争将北交所建立成各类资本进出中国产权市场的绿色通道。这样的安排是基于北交所对投资人在产权市场当中的作用和地位的判定。所以，北交所总裁熊焰先生在年初的时候，就布置我们开发只针对投资人进入中国产权和并购的专用服务终端。这个终端我们严格的来说，是一件没有前人做过的事，国外也没有这样的一个专用服务终端提供出来，我们也没有什么参照性。不知道这个终端究竟应该以一个什么样的形态框架呈现出来，所以这是一个需要不断完善的过程。目前我们能做到的，就是将现代网络技术与北交所已有的资源进行合理对接，产生出一个目前国内尚未出现过的只针对投资人新的服务模式，北交所投资人专用服务终端。

　　这个专用终端打破了投融资领域里，普遍存在的一些问题，覆盖了中介委托，诚信调查、经营状况调查、商务洽谈、审计评估直到最后的交易成交等等这些，几乎投资过程的全部环节，都能在这个终端上得到满意的服务。我们的目标就是让这个专用的投资人终端做投资人想做的一切事。只要推开北交所的门，就等于进入投资人的乐园。不同于目前已经有的同类金融信息交互。我们相互承担各自的责任与义务，这就为下一步的交易委托扫平了前期互认的成本，与完全开放性的经营模式不同，我们不是粗放经营，首批我们计划只推出500个专用终端提供给全球合格投资人或者相关机构，不求多而求精，这是产权市场的一个基本特征决定的。我们不同于消费品市场，开门就要人山人海，产权交易是一个资源调配性的市场平台，一个产品，一个项目，真正需要关注的人，可能就是十个或者几个，真正出资的人，可能也就是三个，五个，两个，三个，我们希望最终出资的投资人，这两三个人里，能有两个或者全部三个人都是我们北交所的专用服务终端的使用者。

　　由于产权交易所是一个新兴的投资平台，国外没有同类的有形市场可比，所以很多境外投资机构并不了解产权交易所的强大功能，我们在终端上将北交所作为中国最大的投融资平台，将其功能都展现出来。下面我就我们开发出的已经搭建好的投资人终端服务框架做一个演示。

　　现在按照我们的设置，可以进入这个专用终端，按照我们的理解，投融资是双项需求，但是在平台上可以分开操作。我们先从投资人投资这方开始，首先可以直接发布投资意向，这个发布按行业按门类，按照你的投资需求基本上分门别类比较完善了，这就相当于一个比较标准的征婚广告，你可以把你希望对方希望你的基本要素发布出来，这些分门别类的发布，也为下一步的搜寻投资人做了框架的铺垫。在这个投资人专用服务终端上，也可以按照你的项目需求，直接来搜寻潜在的意向投资人。

　　这里还有一些已有的项目，北交所是一个项目集散地，熊焰总裁已经做了简单的介绍。目前在北交所项目平台上的项目信息已经超过一万项。所以也许你运气好，直接就在我们已有的项目源上，找到了你所需要的项目，点开以后，如果感兴趣，可以直接从网上向北交所提出你的委托，这里除了基本信息，也有上下两个主要内容区。上面这个区我们侧重于技术层面，你可以在这个上面直接提出你的个性化的技术要求。这些技术要求可能更倾向于实际的业务操作。下面一个栏区是可以提出一些软性的政策法规，或者是咨询类的，或者是政府关系协调类的要求，我们也可以在北交所平台上予以达成。

　　不要小看这个委托，这个委托提出了个性化的要求，是我们目前专用终端的重要功能。一般情况下，考虑到全球的时差，我们可以在12个小时之内给予授予答复，这个功能很可能就是两个相爱男女最后没有捅破的那层双窗户纸。我们交易所可以帮助投资人做这块重要的工作。同时，我们为一些有融资项目的机构，也提供了一个发布融资项目的一个渠道，融资项目也有一个标准格式。这个相当于找女婿的感觉，这个也是一个比较准确的项目描述，

　　接下来，这是一个项目的搜寻。这里面可以找到相关的投资机构，投资人发布的一些信息，一些投资意向，可以在网上直接找到，也为一些以融资项目为主的投资人和经营机构提供这方面专项服务。接下来我们还专门有一个投资人俱乐部的活动区，在这里我们的内容可以不断地往里添加，已有的一些活动可以在这上面直接发布，如果对发布的项目感兴趣，直接可以点击我要参加，自动形成一个回执，以这种形式可以参加目前我们组织的很多活动。

　　下面还有北交所的基本情况介绍，还有一些行业分析和专业报告，这些行业分析报告，投资人和投资机构都可以根据自己的特长，发布自己权威性的这种报告。或者对一些报告提出自己的意见和观点，有一些权威性报告，可以在这个上面实现收益，我们做一些小额支付，为投资人做到这方面的增值服务。

　　下面是北交所的一些会员基本介绍。还有一些VIP终端客户的项目管理，还有对终端的一些意见和反馈，这是我们做终端的一个基本的框架。需要强调的是，不论是投资项目信息还是融资项目信息的发布，都是在北交所签有相关协议和诚信合作基础上的达成的，双方要负责所发布信息的可靠性，并承担相应的法律责任，这是我们合作基础，也是专用终端可以生存的重要前提。对于提交给我们的投融资项目，在受理反馈中，我们将您提交的项目视为一种委托协议，同时我们对此项目委托进行搜寻。也就是说，在这个项目上提出的委托，将会同时起到委托了北交所所有合作机构的作用。可以在全中国产权市场平面上进行全方位的搜索，从而达到降低信息成本，提高效率的目的。只有能够真正降低交易成本的制度安排才是合理的。我们相信，在北交所交易平台上，能够实现投资人完成交易的效益最大化和成本最小化。

　　我们现在做一个小结。首先是这个投资人专用终端所有者，会自然形成一个同类团体，北交所将依托这个团体，组成中国投资人俱乐部，并且按国别、行业等特点举办相关合作，同时举办投资人相互间的合作活动，我们力争把北交所变成投资人的乐园，同时为投资人和投资机构提供相互沟通的机会，基本目的，我们想达到这种目标，就是刘禹锡在陋室铭里的理想状态，叫做谈笑有鸿儒，往来无白丁，我们已经预先为大家筛选出，参加我们这个俱乐部的已经是卓有成效的合作者。第二是获得了专用服务终端的机构，与北交所自动形成了一种深层次的合作的契约，可以做到网上互动委托，直接提高效益，降低成本。第三是专用终端使用者，比一般的网络登录者有更高的权限，可以用最低成本，获取最权威行业报告，同时也可以发布自己的报告，并从中获得效益。

　　北交所做了巨大的投入开发这个专用终端，但是这个终端提供给投资人几乎可以算是免费的。我们提供的服务收费，但是终端几乎免费提供。按照诺贝尔经济学家获得者科斯先生的交易成本理论，一种新的交易制度出现，应该具有两个特征，一是能够降低成本，二是降低风险，就是要在不降低交易质量基础上，尽量降低交易成本，目前我们的投资人专用服务终端就是按照这个思路设计完成的。在现阶段这种交易设计足以达到降低交易成本的目的。这个道理很简单，就是规模和分工是可以降低成本的。现代工业一大转折，大家知道，福特汽车的生产线，它通过规模和详细分工，可以把汽车从一个复杂的工业品，做成现在我们大众的消费品，这种大规模的制造和流水线上的详细分工可以使成本直线下降，我们北交所也是一样。

　　对北交所这样的大型市场平台来讲，复杂的并购交易过程，在交易所内是一个流水线一样的过程。我们目前与全国所有的省级以上的国资委指定产权交易机构，都签有战略合作协议，目前我们国际合作机构达到58家，场内各类交易服务性会员达到136家，我可以这样描述，北交所可以提供投资人在中国国内进行并购，及产权交易全过程所有服务。我们提供的所有服务项目，都是在国内得到法律法规认可的。这个不是我这个广告这么说的，而是基于政府和市场双方面获得的需求和我们获得的权威，所以我们可以承诺，我们提供的商务服务，价格肯定比你们想象的要低得多，服务的质量，肯定要比你们想象的要高得多。到北交所还有一个比较重要的原因，就是因为有我，我是北交所业务总监张大为。所以到北交所找业务总监张大为，肯定会大有作为。我谢谢大家！时间太紧张，实际上我还做了一些具体准备，我们还开发了海外信息平台，在这个上面，也给国内投资机构，向海外进军机构准备了很好的项目，昨天建行的董事长在论坛上也说了，我们现在很多的国内资本正在寻求海外扩张和发展，所以我们现在在我们北交所的平台，也为这部分的投资人准备了一个很好的通道，但是今天王主任已经站到这了，我赶紧下台，我谢谢大家了！

　　主持人：谢谢张大为总监。我觉得他介绍的非常有意思，北交所的投资人俱乐部以后也可以搞一个投资人“唐诗宋词俱乐部”，假如我们的产权交易都能做得这么轻松这么快乐的话，我看我们国资委的很多部门可能很快要失业了。(新浪产权)