当股权激励的政策悬念一步步解开之后，上市公司们开始了行动。

　　1月5日，G华发公告称，公司董事会审议通过了《关于公司2005-2009年度奖励基金实施计划的议案》，拟对管理层和员工进行长期激励。

　　在此之前的1月4日，中国证监会颁布《上市公司股权激励管理办法》(试行)，允许已经完成股权分置改革的上市公司依法实施股权激励，建立健全激励与约束机制。

　　更早之前的2005年11月，国资委已经完成国有公司股权激励办法的起草，并公开征求了业内意见。

　　制订方案

　　一边等待政策明朗，一边着手准备的上市公司，有的已经制订了详细的方案。

　　据G华发董秘陈运涛介绍，根据激励方案，在2005-2009的五年间，以公司净利润年复合增长率8%为考核指标，超出部分将提取45%作为该年度的奖励基金，并且提取的奖励基金大部分用于从二级市场购买公司股票，来对公司管理层、员工进行激励，并按有关规定执行禁售期，使激励对象尤其是公司高层管理人员长期持股。

　　具体的实施标准是，提取的资金中，12%直接奖励员工，33%用作从二级市场上购买公司股票进行奖励，购买股票的数量不得超过公司总股本的5%。

　　宝钢股份不仅是股权激励最初试点的6家上市公司之一，同时也属于国有控股上市公司，董事会秘书陈缨说：“宝钢股份要同时遵循证监会和国资委两方面对于股权激励的法律法规，这并不矛盾，甚至相辅相成。”不过，宝钢股份股权激励方案在具体的研究过程中。

　　就在去年11月份证监会颁布《上市公司股权激励规范意见》后，相继又有海油工程、海德股份、生益科技、深宝恒等多家股改公司在其修改后的股改方案中，增加了股权激励方面的相关承诺。

　　国资委意见

　　而更多的一些国有控股上市公司关于股权激励方面的计划，则等国资委的意见出来之后再公布。

　　“我们的薪酬委员会一直在做这件事，”中化国际董事会秘书毛嘉农说，“除了要符合证监会的规定，还要符合国资委的规定，目前国资委的规定已经进展到最后阶段了。”

　　中远航运董事会秘书薛俊东称，股改之初就已经了解到很多股东对于进行股权激励的期望。“在12月21日的二十二届董事会上，公司管理层向董事会提出了由管理层负责研究制定股权激励方案，目前已经在操作过程中，但具体的方案还没有成形，关键是要看国资委的意见。”

　　而多数国有控股上市公司选择观望。杭钢股份董事会秘书韩晓通表示，股改基本完成后，市场的有效性会提高，各方面法律法规健全，股权激励的环境也就基本成熟了，“届时我们再准备。”

　　相对来说，民营上市公司对股权激励并不太积极。

　　已经完成股改的德豪润达董事副总裁王冬明介绍说，目前公司对股权激励的方案以及如何实施等情况都还没有确定下来，不过在下一届的董事会上会提到这方面的内容。

　　达安基因董事会秘书吴军生表示，目前还没有研究讨论股权激励相关方案，但由于股权激励办法对上市公司今后的发展具有良好的推动作用，所以也不排除以后视市场环境和国家政策法规情况适时推出股权激励计划。

　　“现在的股权激励政策，对民营企业来说，缺少可行性和必要性。而且，民营企业管理层的激励在原来的薪酬体系或者业绩奖金中已经得到不错的体现。”凯恩股份董事会秘书田智强认为。

本报记者 蔡志杰 张勇 经济观察报 - 中国国企改革网