在市场需求和锌价不断攀高的诱惑下，我国正掀起新一轮锌冶炼产能扩张浪潮，扩张的产能超过现有产能的一倍，盲目上马已使行业处于过度竞争状态。业内人士认为，如果放任产能无序扩张，我国锌业将重蹈电解铝行业覆辙。

    目前锌价已超过1500美元/吨，为近7年来最高。受惑于不断攀高的锌价，国内锌冶炼项目纷纷上马。长期关注锌行业动态的专家上海期货交易所顾问胡斌研究发现，到2004年底我国现有锌冶炼产能达300万吨，当年产能仅为250万吨，而目前在建、新建、扩建和正在招商的锌冶炼产能已超过300万吨，扩张势头十分迅猛。

　　专家指出，产能不断扩张，资源保证程度逐年下降，使国内锌产业的可持续发展能力严重削弱。

    我国锌矿山资源的特点是富矿少、贫矿多，后备资源缺乏。以现有开采速度计算，我国探明锌资源储量仅够开采10年左右。从2000年开始，我国已从锌原料净出口国变为净进口国。据中国有色金属工业协会介绍，今年我国锌精矿需求量将达260万吨，但自产只有165万吨。

　　胡斌研究认为，国际资源垄断巨头把持着国际锌精矿，国内锌冶炼如此大规模的扩张产能，势必步电解铝行业原料受制于国外的后尘。目前电解铝行业因产能急剧膨胀，所需原料氧化铝一半需要进口，而氧化铝被国际贸易商操纵，导致价格从2003年的每吨200美元上涨到目前每吨520美元，全行业已经陷入亏损沼泽难以自拔。

　　同时，原料价格涨幅大大超过锌锭价格涨幅，使锌冶炼利润空间剧减。目前国内企业锌原料占锌生产成本的70％，今年国际锌价较2003年的增幅为68.2％，而锌精矿价格较2003年的增幅达到120％，二者的价差比令锌冶炼企业雪上加霜。

　　针对我国锌行业存在的投资隐忧和问题，业内人士认为，国家应尽快调整锌产业发展政策，遏制锌冶炼过度扩张的势头。（杨进欣　丁铭　李兴文）
中国证券报