8月10日，记者从北京产权交易所（下称“北交所”）获悉，自从今年3月北交所启动国内产权界第一家私募融资海外信息发布平台——“中国跨境产权融资电子平台”以来，该平台已发布132个项目信息，成功融资5个项目。

铺设外资进入渠道

“产权交易所将聚合一批高素质的中介服务机构，为国有企业改制重组服务，充分发挥产权市场的‘投资人发现功能’和‘价格发现功能’，推进国有企业的改制融资工作。”8月5日，北京产权交易所总裁熊焰在国有企业招股推介动员会上如此表示。

熊焰所言的“高素质”中介服务机构不仅包括国内的，还包括国外的著名中介机构。而且，他们也在不断用行动给中介服务机构队伍“提素质”。最近一段时间，北交所先后和北美知名的商业经纪人网络桑贝尔特以及全球著名的新闻资讯商路透集团达成合作意向，将利用全球知名的金融资讯平台定期地向数以万计的境外投资者发布投融资信息。

其实，早在今年3月，北交所就依托全球最大的金融资讯电子平台——彭博网正式启动了国内产权界第一家私募融资海外信息发布平台——“中国跨境产权融资电子平台”。据北交所有关人士向记者透露，截至目前，该平台已发布132个项目信息，成功融资5项。熊焰也对此表示，这还只是一个开始，还有更多的国际投资机构将在第一时间掌握中国产权市场及并购项目的最新资讯。

外资关注焦点

一组数据表明，中国已经成为国际并购增长最快的地区。2003年我国实际利用外资近600亿美元，其中值得关注的是2003年我国对外经济合作的合同金额接近200亿美元。另据了解，我国产权交易市场产生于计划经济体制向市场经济体制的转型期，近年来，大规模的经济结构调整和高新技术产权的蓬勃发展，对产权交易市场发展提出了更高需求。

各地产权交易机构的业务范围大多以国有产权交易为主导，在此基础上适应市场需求，不断创新，积极开展其他业务。

据业内人士告诉记者，目前的外资并购主要平台包括证券市场和产权交易市场。在证券市场中长期行情没有明显好转的预期下，外资很难通过资本市场大规模并购上市公司。于是，产权交易市场这一面向更广大中小型并购的市场，将在外资并购中承担更大使命。

可以预见，在中国多层次资本市场发展中，产权交易市场具有显著的资源优化配置功能。并且，产权交易具有非标准化、非连续性，以及产权交易对象复杂性等特点，只有通过进场挂牌交易，引进竞价机制，发挥产权交易市场价格发现功能，才能实现企业产权价值，确保各类产权在流动中保值增值，维护交易各方利益。

一切迹象表明，被喻为第四资本市场的产权交易市场，正在进行着一系列动作：辐射全国的同时，不断开拓海外市场。

海外融资困局待解

但是，这并不意味着中国产权市场的国际化进程没有阻力。其中面临的第一个大问题就是产权不清晰，特别是国有企业产权不够清晰，同时利益关联不正常。所谓的利益关联就是这份产权的出让决策人与这份产权的出让收益之间的关系。中国往往不是正相关，不是卖得越高越好，有的时候高低无所谓，甚至卖得越低可能个人收益越高，是负关联。

此外，个人诚信和企业信用，在中国也是问题多多。企业是有生命的活的东西，交易的时候如果没有一个基本的诚信和信用，交易风险就太大了。

还有，中介评估体系存在问题。产权是特殊商品，必须有专业的中介机构，会计师事务所、律师事务所、评估机构的介入。但是中国中介机构，无论从从业素质还是个人道德上还存在很多问题，以至于我们前任的政府总理给国家会计学院题词是四个字“不做假账”，其中的尴尬可见一斑了。

熊焰向记者介绍说，针对这些问题，各个产权交易所都采取了一些措施，以使风险最小化。以北交所为例，越来越多的国际知名投资机构、金融服务中介纷纷申请加入北交所国际会员。这其中包括普华永道、毕马威、日本日联银行、美国纽约国际资本集团、日本三菱证券、台湾金鼎证券、香港大福证券在内的三十余家投资银行、金融中介加入了北交所国际会员的行列。

此外，他们组织国际化专业中介服务队伍，为国内企业吸引外资提供从企业策划、项目包装、推介路演、撮合交易、外汇结算等一站式全程服务。（潘红敏）

来源: 证券日报