下半年信贷张弛有度 流动性充裕有保障

　　央行在8月25日发布的《中国人民银行年报2008》中强调，2009年要保持银行体系流动性合理充裕，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，灵活适度管理银行体系流动性。在着力扩大内需的同时，加大结构调整力度。分析人士表示，下半年银行放贷意愿不会很强烈。同时，通过央行市场化操作的方式来适时的调整市场流动性，以及政府导向的调整信贷结构，将保证2009年全年银行体系流动性达到合理充裕的目标。

　　8月信贷量预计与7月持平

　　有媒体报道，8月份以来，主要商业银行的信贷增长延续7月份的落势。报道称，截至8月25日，建行当月新增人民币贷款约为270亿元，中行约为700亿元，工行约为180亿元，而农行略有减少，这样四大行新增各项人民币贷款总计约1100亿元上下。

　　大家都知道，2009年上半年整个银行体系呈现一种信贷新增规模狂飙的局面，而7月份信贷规模的一个“急刹车”，引起了市场乃至监管层的广泛关注。数据显示，7月份，新增人民币贷款3559亿元的增量，环比大幅下滑77%。是今天上半年以来信贷新增规模出现狂飙潮流下，与去年同期相比，首次出现单月同比负增长。同时，与6月份高达1.53万亿的信贷新增规模相比，仅仅只达到6月份的四分之一。

　　东兴证券王保伦表示，如果照此推算，8月25日之前行业贷款规模不足3000亿，如果再考虑到月末冲量，贷款量与7月份持平，大约3600亿左右。这与市场4000-5000亿的预期有较大差距，王保伦认为，8月份贷款规模达到4000-5000亿的几率比较大。

　　信贷收缩影响市场

　　王保伦认为，贷款规模如果缩小，对市场将形成两个角度影响。一是心理层面，市场本来就担心未来流动性不足，如果8月份贷款规模继续小于7月份，则会对市场造成较大冲击；二是从银行角度来讲，全年贷款计划已基本完成，没有任务压力，贷款规模的缩减，将会提升银行的定价能力，有助净息差的上升，对银行自身是有利的。

　　王保伦认为，为了防止信贷投放的前高后低以及月度贷款的大起大落，一方面，银行业的传统习惯是，上半年的信贷新增规模一般是多于下半年。另一方面，监管层多次提示风险，商业银行适度的控制信贷规模。商业银行上半年基本完成全年的放贷任务，因此，银行下半年的放贷压力很小，放贷的意愿不会很强烈。

　　同时，银行由于上半年放贷力度之大，资本金消耗放大。同时，央行对资本金要求提高，约束银行下半年的放贷规模。

　　新华网