万马电缆拿下IPO第二单，显示浙江"电缆王"张德生向资本市场迈出了坚实一步。根据其招股说明书，记者昨日发现，张德生掌控的万马电缆在2006年底已经悄然实现了管理层持股（即MBO），而政府监管层刚刚对MBO"开闸"。
　　3年前实施了管理层持股
　　万马电缆历史改制或上市辅导期间涉及的增资或股权转让非常复杂，1996年-2006年期间前后共有4次增资，6次股权转让。最引人关注的是2006年12月公司注册资本变更为1.15亿元。同月，陆珍玉（张德生配偶）将持有的2.34%的股权转让给龚圣福、万马集团将持有的14.7%的股权转让给顾春序等13位自然人。其中5名自然人是万马电缆现任高管。对此，万马电缆高层曾公开表示：公司及电气电缆集团和万马集团管理人员直接持有发行人股份，可以更好地调动管理层的积极性，发挥长期激励作用。
　　万马系实力强大
　　万马集团旗下还控制着万马地产、资通实业、万马控股、上海骏业、天屹特缆、万马药业、万马篮球（控制着CBA篮球队浙江万马）。电气电缆集团还控制着万马进出口、蓝翔置业、万马电子、万马高分子。
　　业内投行人士昨日告诉记者：万马电缆或许只是万马系上市的第一步，不久的未来，万马集团旗下的其他优质企业也不排除单独IPO的能性，尤其是生物制药方面。此外，国家电网及关联企业采购万马电缆产品涉及金额约20.9亿元，占其主营业务收入的58.55%，宝钢采购涉及金额1.07亿元，占3%；娃哈哈集团采购涉及金额8281.82万元，占2.32%。

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