| 我国电解铝产量自2001年起开始大幅增加，2001年的产量为343万吨，2002年的产量为440万吨，2003年的产量为550万吨，2004年的产量为670万吨；而同期铝的消费量分别为353万吨、420万吨、509万吨和597万吨，增长速度低于产量增长速度。导致我国铝市场从2002年开始进入持续供过于求的状态。由于电解铝产能扩张速度过快，重复建设现象严重，2003年国家开始对电解铝等行业过度投资进行限制，2004年实行更加严格的控制措施，电解铝产业失去了快速增长的动力。
2005年1月1日起，我国取消铝8%的出口退税的同时对铜、铝出口加征5%的出口税。这使国内铝出口将在原有基础上增加13%的成本，而事实上国内有不少中小铝冶炼厂主要靠出口退税方能勉强生存，现在出口退税被取消并同时增收5%的出口税对这些企业的打击无疑是巨大的。受上述政策的影响，预计今年我国电解铝产量增长速度将继续下降，增长幅度将降为约12％，铝产量将达到750万吨左右。假定2005年我国国内生产总值将增长8.5％左右，那么预计2005年我国原铝消费将增长约15.8％，达到691万吨左右。
氧化铝是生产电解铝的主要原材料，占其成本的40%左右。当前我国氧化铝产量无法满足电解铝工业的需要，2003年电解铝工业需要氧化铝1150万吨，而国内生产氧化铝580万吨左右，仅能满足电解铝产能50.43%的需要。由于生产1吨铝锭需要2吨氧化铝，今年在预测我国铝产量750万吨的基础上，需要1500万吨氧化铝。中铝表示，2005年中铝预计生产氧化铝850万吨。中铝氧化铝的产量一般占全国总产量的97％，因此，我国还需要再进口624吨氧化铝才能满足国内铝锭生产的需要。也就是说，2005年我国氧化铝进口量在2004年的基础上还要再增加37万吨。我国进口的氧化铝占世界现货贸易总量的60％以上，其数量变化对国际氧化铝价格影响非常大。所以，2005年我国氧化铝进口量的继续扩大依然成为支持国际氧化铝价格的主要因素，目前内地氧化铝价格为每吨4330元，较进口价4800元仍有距离，预计今年氧化铝价格仍将维持在高位运行。从而使得2005年国内电解铝的成本依然居高不下，客观上对国内铝价也将起到一定的支撑作用。
受到主要原材料氧化铝价格始终维持在高位震荡和电力成本有所提升的影响，2004年除了以生产氧化铝为主的山东铝业的业绩大幅提升以外，其他铝行业上市公司的业绩非但没有因为铝价上涨出现改善，反而同比有所下降。 |
