银河期货
多空因素交集 油价大幅波动
五月纽约原油大幅上涨，有效突破100美元/桶大关， 目前站稳在110美元/桶上方，6月合约收盘价较上月走高13.52美元，报收于114.60美元/桶，最高119.80美元/桶，最低99.11美元/桶。本月纽约原油成交、持仓量稳定，本周五总成交量为487063手，总持仓量987486手。
美国纽约原油期货6月5日收市降至近一个月来的低点，因从美国汽油库存数据可以看出市场需求的确趋于疲软。尽管市场需求在夏季驾车高峰期到来前减弱，上周炼油厂的开工率却上升了1.8%。有关未来几周库存将出现增长的预期给炼油厂的利润带来进一步的压力，从而对油价构成了打击。Coquest Inc.驻达拉斯的交易员DeanHazelcorn表示，汽油需求疲软的现象在油价飙升之前就持续了一段时间，最新报告显示出的唯一实际差别就是炼油厂的开工率有所上升。
能源证券分析公司驻非克菲尔德的石油市场分析师Sander Cohan表示，美国汽油需求6月和7月一般达到顶峰，所以未来几周将是能源市场的关键。这潜在地给最近下滑的油价比此前的下跌带来更多力量。他表示大家依然在等待美国需求前景的改善。短期后市报告显示汽油需求没有改善的迹象。在美国交易时段结束之后，美联储主席Ben Bernanke周三下午在美国哈佛大学告诉学生，美国正处于“严重”的石油冲击之中，不过，美国经济已经“比较好地”处理着高油价，这跟20世纪70年代创记录能源成本引起的混乱相反。
委内瑞拉国家石油公司日前公布一份报告说，随着天然气开采和处理能力不断提高，委内瑞拉天然气日产量有望在2012年增加近一倍，达到115亿立方英尺。 目前，该国日产天然气63亿立方英尺。
报告指出，2009年中期，位于委内瑞拉东北部的阿亚库乔大元帅工业区将建成投产，届时可日产天然气6亿立方英尺。此外，随着其他天然气开采和处理项目的不断上马，委内瑞拉天然气日产量将在2012年增加近一倍。报告还说，天然气产量的提高不仅能满足国内日益增长的需求，还可帮助一些“兄弟国家”缓解能源危机，促进其经济和社会的发展。
委内瑞拉的天然气储量居拉美首位。截至目前，该国天然气探明储量为180万亿立方英尺。
石油输出国组织(欧佩克)轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒日前表示，美元贬值、市场投机和次贷危机是导致油价暴涨的主要原因。
哈利勒再次强调，欧佩克不会在9月的部长级会议之前考虑增产。他说，欧佩克的产量只占全球总产量的四成，而且目前的油价不是供需基本面决定的，因此不能将高油价归咎于欧佩克。
上周美国商品期货交易委员会(CFTC)宣布，将着手调查美国原油期货市场，以查清是否存在价格操控行为，并将推进该市场的交易透明度。
美国马斯特斯基金公司经理迈克尔·马斯特斯日前在美国国会作证时称，过去五年间，投资商品期货市场的指数基金规模从130亿美元激增至2600亿美元；仅今年前52个交易日，新流入商品市场的投机资金就高达550亿美元。
美元指数反弹 油价冲高回落
从主要经济大国的经济数据来看，欧美经济疲软的态势仍未改变，通货膨胀在威胁着欧美经济，但新兴市场印度、俄罗斯、中国的经济表现仍强劲，属于平稳增长之中，目前来看欧美经济增长放缓还没有影响到这些国家，原油需求的稳定增长得益于这些国家的快速发展，夏季是油市炒作的季节，因此未来几个月油市将会大幅波动，但在夏季之后，我们应警惕经济疲软对油价的影响。
纽约汇市3日美元兑欧元和日元大幅上扬，伯南克有关美元能保持强势的讲话对市场产生很大影响。
综合外电6月3日报道，纽约汇市3日美元兑欧元和日圆大幅上扬，之前美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)有关美元能保持强势的讲话对市场产生很大影响。
然而美元在后市回吐了部分涨幅，因对美国银行业的担忧拖累美国股市下跌，雷曼兄弟(Lehman Brothers)股价跌至信贷危机最严重时期以来的低点。分析师也表示美元涨势有些过头。
富国银行(Wells Fargo)外汇策略师Nick Bennenbroek和Vassili Serebriakov表示，欧元兑美元的下一技术目标位接近1.5285美元，美元兑日圆则接近105.85日圆。
上面美元指数和纽约原油的对比图来看，近期美元指数强势反弹，油价开始冲高回落，目前来看美元指数已进入相对敏感期，将影响着整个商品牛市。
库存数据偏多 油市波动更加剧烈
从下面纽约原油及汽油的库存来看截至5月30日，纽约商业原油库存减少480.2万桶至3.068亿桶，属于历史中间偏下位置，汽油库存减少293.5万桶至2.091亿桶，炼厂开工率增加1.82%至89.72%，值得关注的是美国战略石油库存增加81.3万桶至7.041亿桶，从原油库存减少、汽油库存的增加来看，本次的库存数据中性，开工率提高是好的迹象，进入夏季，油市的不确定因素在逐渐增加，油市的波动更加剧烈。
持仓减少 基金退出油市
截至5月27日，纽约原油期货总持仓为1338874手，较5月13日的1477007手减少138133手，总持仓减少9.35%，基金多单为215999手，空单为190132手，净多单为25867手。从上面基金历史持仓图来看，近期总持仓在不断减少，主要受近期CFTC对原油期货过度投机的监查影响，投资基金在陆续推出原油期货市场，基金净多单也在减少，油价开始冲高回落，目前来看，油市的强势有望告一段落。
国内资源仍偏紧 燃料油现货强于外盘
新加坡燃料油市场： 新加坡燃油现货在升至660美元/吨高位后，本周也跟随原油出现大幅落价，现货180价格从周初的653.5美元/吨跌至周低625.9美元/吨，跌幅在27.6美元/吨，截至5月28日，新加坡燃料油商业库存连续第二周下挫，且跌幅放大。当周库存环比骤减226万桶或11.58%，至1726万桶的4个月以来最低水平。来自中国的船货需求以及新加坡本地的船供需求面对高油价打击亦表现疲弱，市场持续呈现供需两淡的局面。
华南燃料油市场：进口商依然倒挂严重，黄埔进口市场继续维持有价无市的局面。市场购买低迷，进口商到货稀少的情况仍在继续。华南地区今年前四个月进口份额继续呈现上升趋势。
华东燃料油市场：华东燃料油市场交易氛围冷清，国产混调高硫180CST库提估价4620-4680元/吨。上海市场，船用的国产混调高硫180CST船提价格4650-4700元/吨，锅炉用国产混调180CST车提4560-4650元/吨。目前市场仍处在僵持中，一方面，卖方因市场走势不明朗，多惜售库存暂缓补库计划，另一方面，买方碍于市场报价高涨，接受能力有限，进货积极性亦不高。
山东市场：山东进口直馏燃料油继续上涨，直馏高硫180CST库车提在5300-5400元/吨；俄罗斯M100库车提在5500-5600元/吨，成交氛围清淡。进口商表示这个月没有进行进口燃料油相关业务，因为进口燃料油价格没有操作空间，并且需求也实在不理想。由于进口直馏燃料油成本高企，地炼难以承受，订货稀少，且目前库存原料资源较为充裕，炼厂主要以消耗库存原料为主，导致港口库存下降。
从上海燃料油期货的日线来看，沪油中长线涨势仍没有发出结束的信号，关注4700元/吨的支撑。总体来看在目前中东局势紧张以及美元大幅波动之下，油市操作应小心谨慎，暂时保持观望为宜。
油价强势有望告一段落
从主要经济大国的经济数据来看，欧美经济疲软的态势仍未改变，通货膨胀在威胁着欧美经济，但新兴市场印度、俄罗斯、中国的经济表现仍强劲，属于平稳增长之中，目前来看欧美经济增长放缓还没有影响到这些国家，原油需求的稳定增长得益于这些国家的快速发展，夏季是油市炒作的季节，因此未来几个月油市将会大幅波动，但在夏季之后，我们应警惕经济疲软对油价的影响。近期美元指数强势反弹，油价开始冲高回落，目前来看美元指数已进入相对敏感期，将影响着整个商品牛市。
从纽约原油及汽油的库存来看，截至5月30日，纽约商业原油库存减少480.2万桶至3.068亿桶，属于历史中间偏下位置，汽油库存减少293.5万桶至2.091亿桶，炼厂开工率增加1.82%至89.72%，值得关注的是美国战略石油库存增加81.3万桶至7.041亿桶，从原油库存减少、汽油库存的增加来看，本次的库存数据中性，开工率提高是好的迹象，进入夏季，油市的不确定因素在逐渐增加，油市的波动更加剧烈。近期纽约原油期货总持仓在不断减少，较5月13日的1477007手减少138133手，总持仓减少9.35%，主要受近期CFTC对原油期货过度投机的监查影响，投资基金在陆续推出原油期货市场，基金净多单也在减少，油价开始冲高回落，目前来看，油市的强势有望告一段落。
从纽约原油日线来看，纽约原油近期冲高回落，涨势放缓，近期关注在30日均线附近的表现，这将决定着油价能否延续中期涨势，目前来看，后市有望回落至120美元/桶附近。
燃料油市场情况：新加坡燃料油市场库存仍显得偏高，受中国的需求量有限影响，新加坡燃料油近期冲高回落，进口成本也在逐渐回落，近期黄埔到港量仍偏少，由于国内宏观调控，4、5月份国内汽柴油价格并未上调，造成国内炼厂严重亏损，在主产品汽柴油价格无法上调的情况下，只能依靠其他油品以及化工产品的价格支撑，因此近期国内重油、液化气、聚乙烯等品种表现得较强，华东渣油、调和180燃料油市场继续上扬。目前国内燃料油价格强于外盘，国内主要以国产调和燃料油为主，以及进口的直馏油。从上海燃料油期货的日线来看，沪油中长线涨势仍没有发出结束的信号，目前属于高位盘整之中。总体来看在目前中东局势紧张以及美元大幅波动之下，油市操作应小心谨慎，暂时保持观望为宜。
证券日报 |
