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产权交易市场或成ＰＥ最佳搭档 |
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| 产权交易市场或成ＰＥ最佳搭档 |
| [ 作者：佚名 | 转贴自：http://www.cninfo.cn/finalpage/2007-11-14/35307171.html | 点击数：606 | 更新时间：2007-11-16 | 文章录入：admin2 ] |
PE发展迅猛
今年以来，中国私募股权基金发展势头迅猛。据清科研究中心的调查结果显示，2007年第三季度共有15支可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金完成募集，募资总金额达96.69亿美元，创下单季募资金额的新高。正在经历经济高速增长的中国不断吸引私募股权基金的目光，使得这个资本市场的重要组成部分在中国不断衍化和发展，方兴未艾。
业内人士分析，中国8%—10%GDP增长将带动约20%的企业增长，并且多数行业还没有充分竞争，这就为私募投资基金带来了极大的利润空间。同时相关法律政策的出台也为股权私募基金发展提供了土壤。新修改的《合伙企业法》允许法人合伙，在法律上承认了私募基金的合法地位，为其发展奠定了法律基础。胡锦涛总书记在十七大报告中指出，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。这都意味着私募股权投资市场有望加速。
反过来，私募股权市场的发展进一步推动了中国经济的发展，有利于中小企业解决融资难题，提高整个社会生产资源的配置效率。通过并购还可以促进行业整合，加快中国产业结构调整和升级的步伐，拓宽投资渠道并进一步通过扶持更多优质企业上市推动我国创业板和中小企业板市场发展，带动资本化市场多层次化进程。从企业微观角度看，私募股权基金作为主要投资者，有权监管企业经营和管理，有利于中国企业内部完善和现代企业制度的建立。
各取所需
私募股权基金与中国经济的发展相辅相成，互相促进，将在中国资本市场舞台上扮演越来越重要的角色。然而，在中国，私募股权基金信息有限，常为找不到好项目烦恼，而中国产权交易机构在积累了大量项目的基础上，碍于国内融资渠道较窄，渴望能吸引到各方资金。二者一拍即合，2006年共有来自22个国家和地区的外国资本通过上海产权市场完成并购交易，同比增长54.72%。产权交易市场完全有可能成为私募股权基金在中国的新交易平台。
产权交易所庞大的企业信息库满足了私募基金的信息需求。目前，全国存在200多家产权交易所，承载了中央和地方数万家企业物权、股权、债权和知识产权的转让任务，丰富的股权转让中介经验和全面的企业信息库，对于急需寻找投资的私募投资机构来说是极大的诱惑。私募投资基金完全可以利用产交所现有的信息库，发现有价值的投资对象，缩短项目寻找和筛选、客户访谈和尽职调查等工作环节大，减少信息不对称，提高投资效率。同时，在采用并购或股权转让实现资本退出时，也可利用产权交易市场寻找买家，或者利用交易机构的产权经纪人代理撮合卖出股权。
国有大型传统行业企业受到私募股权基金青睐。虽然私募股权基金相对企业规模更看重企业模式，但目前根据研究数据表明，私募股权基金正在将越来越多的资金投向传统行业，如制造，化工和房地产业等大型企业，第三季度传统行业占季度总投资额的76.3%。而且国有企业往往投资利润大风险相对小，所以私募股权基金会关注服务于国有产权转让的产权交易所。近日鼓励私募投资国有资产的利好消息不断，国资委提出了要鼓励国有大型企业引入境外战略投资者，十七大又强调要深化国有企业公司制股份制改革。传11月可能出台的《暂行办法》要求所有金融类国有产权进产权交易所交易必将进一步增强私募股权基金与产交所合作的信心。
目前，产权交易所已认识到私募股权基金在国企改革和中小企业融资中的重要作用，主动进行多项改革创新，去迎合私募股权市场发展的需求。例如北交所推出“产权交易”模块，争取将股权买卖信息与金融市场动态信息同时送达超过25000个证券、基金、保险、私募等终端用户。天津产权交易中心透露将积极拓展中心融资功能，推荐企业海外上市，为私募股权基金更紧密携手产权交易所打下坚实基础。
业内专家指出，在未来的资本市场发展中，私募股权基金和产权交易所的结合将成为中国资本市场的重要组成部分，也必将为产权市场与资本市场的融合之路上添上浓重的一笔。(新浪产权)
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