国家外汇管理局昨日发布的2006年《中国国际收支报告》称，去年我国证券投资逆差676亿美元，猛增了12.7倍。

  报告还预计，国际收支较大顺差仍可能在今后一段时期内持续；境外对我国证券投资的规模将持续增长。下一步将有序拓宽资金流出渠道，加强外汇储备风险防范。

  昨日同时发布的2006年国际收支平衡表显示，国际收支延续“双顺差”格局：经常项目顺差2499亿美元，增长55%；资本和金融项目顺差100亿美元，较上年下降84%。这致使经常项目顺差在国际收支总顺差的比重进一步攀升到96%，为1999年以来8年新高。经常项目顺差与GDP之比达9.5%，比上年提高2.3个百分点。

  证券投资逆差猛增12.7倍

  2006年我国国际收支一大引人注目处在于，我国证券投资项目收入456亿美元，较上年增长107%；支出1132亿美元，增长3.2倍；逆差676亿美元，是上年的12.7倍。

  我国证券投资项目呈现两大特点：境外对我国证券投资，特别是股本证券投资快速增长；我国机构对外证券投资大幅增长。

  其中，境外对我国的证券投资流入429亿美元，较上年增长102%。这包括：境内银行和企业境外发行股票募集资金395亿美元，合格境外机构投资者（QFII）投资34亿美元。

  报告分析指出，境外对我国证券投资，特别是股本证券投资快速增长的原因，一是随国内金融类企业引进战略投资者、海外上市募股资金大幅增加；二是外国投资者进入我国资本市场的意愿不断增强，通过合格境外机构投资者制度投资于我国资本市场特别是股票市场的态度非常积极。可以预见，伴随宏观经济继续平稳快速增长，国内需求保持旺盛，国有银行和企业股份制改造不断深入，境外对我国证券投资的规模将持续增长。　　

  与此同时，我国机构对外证券投资大幅增长。去年境内机构证券投资净流出1104亿美元，是2005年的4倍多。对外证券投资增长较快，一是主要发达国家持续提高基础利率，国内机构相应扩大了对境外有价证券投资，减少了对境外存、拆放，在国际收支平衡表中直接反映为证券投资逆差扩大，其他投资顺差增长。二是国内银行、证券机构和保险公司等的外汇资产运用日益多元化和国际化。三是国内商业银行纷纷进行股份制改革和境外上市，首次公开发行（IPO）规模屡创新高，可运用外汇资金大幅增加。

  首次提及名义和实际有效汇率

  报告的一个引人注目之处在于，首次提及名义和实际有效汇率。报告称，据国际清算银行测算，2007年1月1日，按照贸易权重加权的人民币名义有效汇率指数为98.68，较汇改前（2005年7月1日）的指数95.5升值了3.33%，较2006年1月1日升值了1.82%；扣除通货膨胀差异的人民币实际有效汇率指数为94.18，较汇改前升值了3.65%，较2006年1月1日升值了2.19%。

  专家指出，2007年名义有效汇率的升值幅度有望扩大一些。去年人民币有效汇率变化确实没有人民币对美元汇率变化大，这主要因为去年美元贬值。今后市场在关注人民币汇率走势时不仅要关注对美元的双边汇率走势，也要注意到有效汇率的走势。

  下一步有序拓宽资金流出渠道

  报告提出，下一步将有序拓宽资金流出渠道，大力发展外汇市场，严格外汇资金流入和结汇管理，加强外汇储备风险防范，加大国内和涉外经济政策调整的力度。

  其具体做法包括：一是推进进出口核销制度改革，完善贸易外汇管理，建立服务贸易非现场监管体系，满足贸易项下正常用汇需要。二是改进直接投资项下外汇管理，完善境内合格机构投资者和境外合格机构投资者制度，稳步推进国内资本市场开放。三是继续加强对贸易外汇收结汇、个人外汇和外资进入房地产的监管，进一步完善外债管理，抑制短期外债过快增长。四是加快外汇市场发展，鼓励银行金融产品创新，满足市场主体规避风险的需要，同时进一步完善人民币汇率形成机制，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用。充分发挥外汇市场在价格发现、资源配置和风险防范中的基础作用。

  （郭凤琳）中国证券报