受消费税下调的影响，4月份国内摩托车销售出现明显增长，再加上一季度出口单价止跌回升，行业基本面向好与近期摩托车类股票走强似乎形成联动。

    中国汽车工业协会最新数据显示，今年4月份，国内企业共生产摩托车188.49万辆，比3月份增长7.06%，同比增长47.65%；共销售摩托车197.50万辆，比3月份增长24.13%，同比增长52.55%。1-4月摩托车累计销量为665.49万辆，同比增长34.69%。由于4月份产销率为104.77%，4月末全行业摩托车库存比3月末下降了11.65%，为73.47万辆。

    从今年4月1日起，排量250毫升(含)以下的摩托车的消费税由原来的10%下调至3%，中国汽车工业协会专家朱一平分析，4月份摩托车销量增幅远高于产量增幅，主要是受消费税调整的影响。

　　国泰君安证券研究所张欣介绍，我国摩托车产品主要集中在100-125毫升这一区域，占摩托车总产量的近80%。由于国内主要大中型城市“限摩”政策的存在，消费税下调后主要是刺激了广大农村地区的消费。

　　出口单价出现回升

　　另一个需要注意的现象是，中国汽车工业协会统计显示，今年一季度我国摩托车出口114.74万辆，同比增长47.52%，创汇4.61亿美元，同比增长57.58%。这表明，我国摩托车的出口单价较去年同期提升了8%左右，扭转了出口价逐年下滑的趋势。

　　我国摩托车产量已连续12年位居世界第一，出口数量已连续5年名列世界第一。但是，竞相压价的无序竞争，却大大降低了我国摩托车的出口利润率。

　　资料显示，1999年我国排量≤50CC的摩托车平均出口单价为375美元，到2005年，平均出口单价降至199美元；1999年排量介于50CC-250CC之间的摩托车平均出口单价为520美元，到2005年平均出口单价降至374美元。

　　今年1月5日，商务部等五部委联合发出通知，决定从2006年3月1日起，对摩托车产品实行出口资质管理，未获得出口许可证的企业将不再具备摩托车产品出口资格；上一年整车出口额低于50万美元或国内销量低于3万辆的生产企业将不再具有摩托车整车出口资格。

　　专家认为，此举在一定程度上保护了整个摩托车行业的出口利润，是出口单价回升的主要原因。

　　基本面是否支持股价

　　近期，ST轻骑（600698）、中国嘉陵（600877）、新大洲（000571）等摩托车公司的股价涨幅，都超越了大盘。对此多数券商研究员的观点是，尽管摩托车行业的销量出现增长，但盈利能力并没有根本的改观，因此其基本面并不完全支持股价的上涨。

　　国泰君安张欣分析，ST轻骑、中国嘉陵、新大洲等公司股价的上涨，主要是其还未股改。而其中部分公司的股改方案很可能又与重组相结合，因此近期出现抢权的迹象。

　　但万联证券张锐等少数研究员则显得比较乐观。他认为，在农民收入显著提高、消费能力逐步加强的预期下，摩托车行业将迎来需求量的较大幅增长，摩托车行业正在走出低谷，行业投资价值开始逐步显现。（陈亮）
中国证券报