·国家将对铜冶炼项目进行清理整顿
·国家将采取经济手段控制铜冶炼投资  

    五部委携手调控铜冶炼

    “对铜行业的宏观调控是早晚的事，要不然，铜冶炼行业就会步电解铝的后尘”。金鹏期货分析师喻猛国如此评价五部委昨天出台的调控铜冶炼行业的通知。

    根据国家发改委、财政部、国土资源部、人民银行、环保总局昨天共同下发的《关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见》，各地必须对已建、在建、拟建铜冶炼项目进行一次清理。凡违反产业政策和投资管理、环境影响评价、土地管理等规定的铜冶炼项目，一律不准建设。未按规定向环境保护行政主管部门报批环境影响报告书擅自开工建设的，在建的一律停建，投产的一律停产，并按照有关法律法规进行处理。

    在信贷方面，五部委要求金融机构对不符合产业政策和市场准入条件及未按规定程序备案的铜冶炼项目，一律不予授信；已实施的项目授信，则要采取妥善措施予以收回。

    在税收方面，五部委将严格掌握进口铜冶炼设备适用的相关免税政策，同时在拟定“十一五”期间进口税收政策时，统筹研究铜原料进口环节增值税政策问题。另外，铜冶炼项目的资本金比例也将由20%及以上提高到35%及以上。

    过度投资带来金融风险

    早在11月初，国家发改委就已经发出了铜产业预警。来自发改委的数据显示，目前全国在建、拟建铜冶炼项目18个，建设总能力205万吨，是2004年底时的1.3倍。按照目前发展态势，2007年底将形成近370万吨冶炼能力，远远超过届时全国铜精矿资源保障能力和国际市场可能提供的铜精矿量。“市场无序，过度竞争，相互争夺原料，铜冶炼利润将大幅下降甚至会出现全行业亏损，造成投资浪费和金融风险隐患。”发改委有关负责人警告。

    首创期货分析师宋立波表示，过度投资导致产能过度扩张，原料供应跟不上，因此很大程度上要依靠进口，而国际市场对原材料价格的控制又导致了铜冶炼行业的利润下降，致使铜冶炼行业陷入恶性循环。

    金鹏期货分析师喻猛国表示，铜冶炼产能大肆扩张的直接原因是铜价的大涨，也是五部委对国内铜冶炼行业进行调控的重要原因。此轮铜价上涨始于2003年，2002年时国内铜价只有每吨1.3万元，国际铜价也只有每吨1000多美元。到2004年下半年，国际铜价很快突破3000美元，国内铜价也突破3万元。铜价上涨归因于全球经济增长对铜需求增加，其中，中国需求成为铜价上涨的重要因素。

    业界人士普遍认为，五部委的调控政策有望从根本上抑制铜冶炼行业的过度投资，进而促进产业结构调整和升级。喻猛国表示，作为全球最大的铜消费国，中国对铜冶炼行业的调控政策也将对国际铜市场产生深远影响。从全球来看，随着中国对铜精矿需求的减少，铜精矿价格有望下调，进而导致国际铜价下降。

    调控组合拳撼动国际铜价

    事实上，备受业界关注的不只是五部委重拳调控铜冶炼行业，而是此番调控政策出台的时机。此前一天，国储局刚刚拍卖了2万吨储备铜。更早的11月16日，国储局拍卖了第一批储备铜。据了解，接下来，还将陆续拍卖3批、总计约6万吨储备铜。

    有关专家分析指出，上述行动实际上是中国凭借左右全球铜价的市场地位，向外界展示一个铜需求大国对铜价的发言权和影响力。五部委出台调控政策和国储局抛售储备铜在规范国内铜市场发展的同时，还将对国际和国内铜价的持续上涨起到相同的抑制作用。

    国储局抛售储备铜对铜价的影响显而易见。11月23日，国储局抛售当天，伦敦金属交易所期铜价格暴跌了100美元，收于4090美元/吨，比上周的历史最高点4300美元下跌了200多美元。昨天的电子交易时段，伦敦金属交易所期铜价格一度跌至4060美元左右。23日，上海期货交易所期铜价格也上演了惊心动魄的暴跌一幕。主力合约0601一天下跌了1420元，跌幅将近4%。昨天，暴跌后的上海期铜市场反弹乏力，成交量也有所下降，主力0601合约仅小幅上涨50元。

    首创期货分析师宋立波表示，从长期来看，调控政策将使得铜价保持相对稳定，不可能大起大落。按照目前的冶炼成本计算，铜的合理价格应该在每吨2万元-2.5万元左右，如果再加上原材料价格上涨、电力建设规模的不断扩大导致铜需求增加等因素，铜价还应该更高一些。宋立波表示，结合全球经济增长因素来看，国际铜价将稳定在每吨3500美元左右。 (记者 史宝华）