中国铝业自10月13日起将氧化铝现货销售价格从4330元/吨上调为4660元/吨，上调幅度为7.6%。同日，该公司控股子公司山东铝业（600205）根据国内外氧化铝市场的需求和价格情况，也上调了其主导产品———冶金级氧化铝的出厂价格。

    随着氧化铝价格的上调，作为国内A股市场上氧化铝类唯一上市公司的山东铝业有望因此提升其年内的业绩，对其未来的经营也将产生不可低估的影响。但另一方面，氧化铝价格的上调也给以现货需求为主的国内电解铝企业带来了更大的生产经营压力。有业内人士认为，由于目前电解铝价格上涨给电解铝企业带来的益处已经被氧化铝价格上涨所抵消，结合对明年氧化铝价格继续保持高位运行和电解铝产能利用率低的判断，国内电解铝何时复苏尚不明朗。

　　氧化铝价格上调符合预期

    中国铝业此次上调氧化铝价格是该公司自2004年10月的调价以后对氧化铝出厂价格的首次调整，且新的价格也创出了国产现货氧化铝价格的最新记录。而山东铝业的此次调价，是其自2004年9月以来的连续第四次上调出厂价，4660元/吨的价格也创下了该公司近年来冶金级氧化铝出厂的最高价。据悉，2004年8－9月，上述产品的出厂价仅3750元/吨（含税）。

　　实际上，在此次氧化铝调价之前，业内人士已对其价格上调有所预期，原因即是进口氧化铝的港口价格与中铝各企业氧化铝出厂价之间的差距自今年6－7月份以来不断拉大。国内目前进口氧化铝的港口现货价在540美元/吨左右，港口交货价在5400元人民币/吨左右。即使中铝、山东铝业此次调整了氧化铝出厂价，进口氧化铝的现货价仍较调整后的中铝出厂价格高出约15.87%。

　　作为国内唯一的氧化铝类上市公司，此次氧化铝价格的上调无疑将会为山东铝业带来业绩提升。受冶金级氧化铝销售价格上扬的影响，山东铝业近年的经营业绩提升较快。山东铝业今年1－6月份共生产全部氧化铝57.22万吨，包括冶金级氧化铝和化学品氧化铝等。对于此次调价，山东铝业表示，将对其全年经营业绩产生一定的积极影响。

　　电解铝复苏为时尚早

　　分析人士认为，此次调整氧化铝出厂价的原因虽然主要是由于中铝各企业氧化铝产品与进口氧化铝之间的价格差距，但铝业产业链下游的电解铝企业对原料价格的接受能力也是调价的重要原因。在此前，中铝相关人士亦曾表示，如果电解铝的市场价格超过17000/吨，将考虑调高氧化铝的出厂价格。

　　目前国内电解铝价格已经上涨到17000元/吨以上，而9月底的价格尚维持在16500元/吨左右，因此电解铝价格的上涨使得电解铝企业对上游氧化铝价格上调的承受力上升。

　　由于国内电解铝产能近年来快速扩张，预计2005年底国内电解铝产能将达到1100万吨左右，且可预计的2006年全球氧化铝供应状况仍将处于偏紧状态，氧化铝价格仍将维持在高位。电解铝价格的上涨给电解铝企业带来的益处从目前看来已经被氧化铝价格的上涨所抵消，而2006年氧化铝的价格仍将维持高位，短期内尚无法看到出现下降的趋向。分析人士表示，从种种迹象看来，国内电解铝行业的复苏为时尚早。

　　山东铝业昨日收盘价8.79元，涨0.11％。(记者 泊雅 文琪)
证券时报