刘啸东是在上海证券报主办的"中国权证发展高峰论坛"上作上述表示的。他指出，宝钢发行的认购权证是股改时期的特殊产物，因此不能由 发行人通过持续的创设，来平抑其交易价格的剧烈波动。此外，"到期才能行权"的欧式权证特性，也加大了宝钢权证的投资风险，即行权日只有一天，行权日前一天的股价就可能被操控。

    刘啸东表示，上证所将在推行权证过程中，要求券商与客户签订"风险节制书"，以约束投资者的交易行为。而一旦权证的二级市场交易价格出现异常波动，上证所也有权根据《权证管理暂行办法》的相关规定，随时暂停其交易。

    "宝钢权证不允许失败，我们将调用一切资源，全力配合宝钢权证平稳上市交易，包括准备引入做市商制。"刘啸东透露，上证所正加紧研究，引入国际权证市场上较为成熟的一级交易商（做市商）制度，对冲权证的供求风险。

    据了解，首个宝钢权证若能在本月中旬顺利上市，并在几个月内平稳交易，上证所将择机推出下一个权证产品---上证50ETF权证。刘啸东指出，该产品的标的为上证50ETF，涉及的股票品种多、流通盘大，因此能规避权证行权时，标的物股价被操控的风险。另外，上证50ETF的换手率目前在各类基金中排名第一，也完全符合相关要求。

    根据宝钢的股改方案，1份宝钢认购权证的持有者，有权在权证发行后的第378个交易日，以4.5元的价格购买1股宝钢股票。在行权后第二个交易日起，行权后所得的宝钢股票允许在二级市场上交易。比如，行权后第二日宝钢股价为5.5元，获得其认股权证的流通股股东在二级市场上套现，就有1元的直接收益（手续费除外）。

    值得注意的是，在权证发行后的第378个交易日，如果权证持有者未行权，该权证就成为废纸一张。而如果行权后第二个交易的市价低于4.5元的行权价，套现也会遭到损失，除非宝钢的市价再回升到4.5元以上的水平。

    宝钢权证的发行人为宝钢股份的大股东---宝钢集团公司，发行规模为3.8亿份。宝钢A股从7月25日起停牌，8月12日该公司将召开股东大会表决股改方案，该股停牌前收于5.14元。（东方早报　记者 汤涵婷 实习生 党文俊）

    刘啸东在本报与金信证券联合主办的"中国权证发展高峰论坛"上表示,上证所已经做好宝钢权证挂牌的相关准备工作。

    如果宝钢股份的权证方案能够在股东大会上顺利通过的话,宝钢权证将成为第一只重新在证券市场亮相的权证,上海证券交易所已经做好了宝钢权证挂牌交易的准备,挂牌时间很可能就在本月19日前后。这是上海证券交易所副总经理刘啸东昨日在本报与金信证券联合主办的"中国权证发展高峰论坛"上透露的。

    刘啸东说,第一只权证能否成功关系重大,上交所将从各个方面积极做好工作,确保权证的顺利交易。他指出,上交所已经为此做了大量的宣传工作,并且要求各家证券公司要和客户签订风险揭示书。

    刘啸东还指出,权证是上交所着力推进的创新产品之一。今年年内,上交所还要推出上证50ETF权证,这将是权证市场的重要一步。上证50ETF以其庞大的规模、活跃的交易量和稳定的价格形成机制,将成为权证产品优秀的标的物。

    刘啸东还透露,上证所正在积极发展权证的一级交易商,为权证进行双边报价的一级交易商制度将成为保证未来权证市场健康发展的重要制度。他欢迎各大实力券商加入权证一级交易商的行列。

    参加本次论坛的嘉宾还有来自证券业协会、证券监管部门、交易所、海内外著名投资机构的高层人士和专家,包括基金、保险机构、券商、上市公司在内的数百名人士参加了会议,会议气氛十分热烈。（上海证券报　记者 叶展）